Skill הערכת שווי DCF — Discounted Cash Flow ל-Claude

מתי להשתמש

כשמישהו אומר: "DCF", "הערכת שווי", "כמה שווה החברה", "WACC", "Terminal Value", "NPV", "שווי פנימי".

הוראות עבודה

כשמבקשים ממני לחשב DCF:

1. WACC (Weighted Average Cost of Capital):
   • עלות הון עצמי: CAPM = Rf + β × (Rm − Rf)
   • Rf: תשואת אג"ח ממשלת ישראל 10 שנים (כ-4.5-5%, לאמת)
   • ERP (Equity Risk Premium): 5-6% לישראל (אומדן)
   • β: לפי ענף (HiTech/SaaS: 1.2-1.5)
   • עלות חוב: ריבית × (1 − שיעור מס)
2. FCF חזוי 5 שנים (Free Cash Flow):
   • EBITDA × (1 − מס) + D&A − CAPEX − שינוי הון חוזר
3. Terminal Value (TV):
   • Gordon Growth: FCF5 × (1+g) / (WACC − g)
   • g = 2-3% (צמיחה נצחית סבירה)
4. Enterprise Value = PV(FCF1-5) + PV(TV)
5. Equity Value = EV − חוב נטו
6. Sensitivity Table: WACC (−1% / base / +1%) × g (1% / 2% / 3%)
7. אסיים בהמלצת פעולה מיידית אחת.

קלט נדרש

פלט צפוי

כללי עבודה

• פלט בעברית תמיד. מונחים (DCF, WACC, FCF, Terminal Value, CAPM) באנגלית.
• מטבע: ₪ (או $ בחברות בינלאומיות).
• לפני הניתוח — הנחות מפורשות: Rf, ERP, β, g.
• "DCF = Garbage In, Garbage Out — הנחות חייבות להיות מוסברות".
• Benchmark: "אומדן — לאמת עם מעריך שווי מוסמך".
• אסיים בהמלצה.

דגלים אדומים

• WACC < 8% לחברה ישראלית — כנראה נמוך מדי
• g > 4% לנצח — לא ריאלי
• Terminal Value > 80% מ-EV — הערכה מבוססת על עתיד מאוד רחוק

הערות חשובות

• DCF: כלי הערכה אחד — לא מספיק לבד
• אין לראות בהערכה זו חוות דעת — לאישור עם מעריך שווי מוסמך
• β: לאמת מול Damodaran או Bloomberg

פרומפט לדוגמה

חברת SaaS, FCF שנתי 2M ₪, צמיחה צפויה 25% שנה 1-3, 15% שנות 4-5. WACC 14%. חשב DCF ו-Sensitivity Table.

© 2026 כל הזכויות שמורות | אנדרי פלטונוב | Profitmargin גרסה: 1.1.0 | עדכון אחרון: מרץ 2026