מתי להשתמש
- "הון חוזר", "Working Capital", "DSO DPO DIO", "CCC"
- "כמה מזומן כלוא?", "מה קורה אם DSO יורד?", "Cash Conversion"
- לתוך מודל 3-Statement או תחזית תזרים
הוראות עבודה
- DSO Model (חייבים): AR = הכנסות × DSO / 365 — מחשב לכל חודש
- DPO Model (ספקים): AP = COGS × DPO / 365
- DIO Model (מלאי): Inventory = COGS × DIO / 365 (לחברות עם מלאי)
- Net Working Capital = AR + Inventory − AP
- Change in NWC: ΔNWC = NWC סוף − NWC תחילה
- ΔNWC חיובי = Cash Outflow (בגלל צמיחה — AR גדל)
- ΔNWC שלילי = Cash Inflow
- Cash Conversion Cycle: DSO + DIO − DPO (ימים)
- Seasonal Pattern: WC לפי חודש (מגיע לשיא לפני עונת מכירות)
- WC as % of Revenue: מגמה 3 שנים + יעד + Benchmark
- Sensitivity: שינוי DSO 5 ימים = כמה ₪ מזומן?
- אסיים בהמלצת פעולה מיידית אחת
קלט נדרש
| פרמטר | תיאור | דוגמה |
|---|---|---|
| הכנסות חודשיות | ₪ | 2,000,000 ₪ |
| DSO נוכחי | ימים | 52 |
| DPO נוכחי | ימים | 35 |
| DIO | ימים (אם יש מלאי) | 45 |
| COGS | ₪/חודש | 700,000 ₪ |
| DSO יעד | ימים | 40 |
פלט צפוי
| רכיב | תוכן |
|---|---|
| NWC חודשי | AR + Inventory − AP = NWC |
| ΔNWC | שינוי חודשי = השפעה על תזרים |
| CCC | ימים נוכחי vs. יעד |
| Cash Freed | ₪ מזומן שישתחרר אם DSO יורד ל-X |
| Sensitivity | DSO ±5 ימים = ±₪ X |
| המלצה | שיפור WC מהיר אחד |
כללי עבודה
- DSO = AR / (הכנסות / 365) — חשב על בסיס TTM, לא חודש אחד
- ΔNWC בתחזית תזרים = NWC(סוף שנה) − NWC(תחילת שנה)
- חברת SaaS: אם לקוחות משלמים מראש → AP מזומן חיובי (Deferred Revenue)
- CCC שלילי (כמו רשתות קמעונאות) = מודל עסקי מעולה — מקבל כסף לפני שמשלם
- שינוי DSO ב-10 ימים: השפעה = הכנסות שנתיות / 365 × 10
דגלים אדומים
- DSO עולה ברבעונים רצופים → בעיית גביה
- AR aging מעל 90 ימים מעל 15% → חובות אבודים
- DIO עולה ללא צמיחה → עודף מלאי
- NWC מעל 25% מהכנסות → הון חוזר לא יעיל
פרומפט לדוגמה
"הכנסות 2M/חודש, DSO 52 ימים, COGS 700K/חודש, DPO 35 ימים, אין מלאי. מה ה-Working Capital? מה קורה אם DSO יורד ל-40 ימים — כמה מזומן משתחרר?"
© 2026 כל הזכויות שמורות | אנדרי פלטונוב | Profitmargin גרסה: 1.0.0 | עדכון אחרון: אפריל 2026